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A moeda forma o bloco de construção de qualquer atividade econômica em qualquer nação. Qualquer desenvolvimento no setor econômico do país, portanto, tem um impacto no valor de sua moeda e na direção que o mercado de moedas toma. Embora a quantidade de dados relacionados seja muito grande e pareça incontrolável para um novo participante no campo, a maioria desses fatores está intimamente relacionada. Ou seja, é possível traçar um caminho desde os conceitos simples, como taxas de juros predominantes em hipotecas, até fatores complicados, como a produção industrial de uma nação e a balança de pagamentos.
Em primeiro lugar, para qualquer iniciante que queira ser um comerciante de forex bem-sucedido e queira basear seus negócios em análises fundamentais, é importante que eles sigam as estatísticas do banco central da nação e as notícias fundamentais. O operador iniciante também deve ter uma idéia clara sobre os tempos em que vivem e o fator que impulsiona principalmente o desenvolvimento econômico durante esses períodos. Ou seja, em outras palavras, o negociador deve estar ciente de qual parte do ciclo de recessão do boom que a economia do país está passando atualmente.
Boom and Bust Cycle da economia.
Isso é possível se o trader acompanhar as estatísticas de empréstimos mantidas pelos bancos centrais da nação. Geralmente, as instituições financeiras fortalecem suas regras de empréstimo quando a economia está se aproximando ou quando está em um ciclo de busto. Isso é para impedir que as instituições vão à falência. No entanto, quando a economia se aproxima ou está no meio de uma fase de boom, os padrões de empréstimos são relaxados pelas instituições financeiras. É quando eles gostariam de gerar renda através de juros e também aumentar os dividendos para os acionistas.
Quando os outros fatores não mudam, durante o ciclo de contração da economia, é vital entender que a moeda de reserva tende a se valorizar em relação a outras moedas, enquanto que, numa fase de boom, a moeda de reserva tende a se desvalorizar. Isso acontece porque as altas ocorrem principalmente devido ao aumento do crédito das moedas de reserva, como é a norma do sistema financeiro global. A identificação adequada dos ciclos de expansão e colapso pode ajudar o negociador a tirar proveito dos mercados de câmbio.
O próximo fator a ser seguido são os comunicados de imprensa, porque a grande quantidade de dados que eles fornecem pode ser montada para formar a grande figura dos eventos que estão por vir e o que realmente está acontecendo na economia atual. Uma vez que um trader entenda o quadro geral, é possível ver quem obtém o maior benefício e, em seguida, o trader pode colocar os negócios de forma alinhada com aqueles que impulsionam a economia. Desta forma, pode ser muito benéfico para o comerciante.
Como construir a grande imagem
Para um trader iniciante em forex, é importante acompanhar as taxas de juros e como elas estão sendo canalizadas para a economia através de instituições financeiras e grandes bancos. A próxima opção a ter em conta é se existem nações emergentes, produtos financeiros, descobertas / inovações tecnológicas, etc., que têm a capacidade de impulsionar a economia para um crescimento saudável por um período de tempo em termos globais. O clima político também é outro fator importante.
A natureza dinâmica da economia e a estabilidade / instabilidade política afetam a volatilidade do mercado cambial, os fluxos de capital através da fronteira, etc. Ele também desempenha um papel importante quando o comerciante tem que decidir se é otimista ou conservador ao analisar dados econômicos como pedidos de assistência a desempregados e pedidos de bens duráveis e outros fatores que ocorrem em altas freqüências.
Moedas - O que comprar e o que vender.
Se as políticas econômicas de uma nação são saudáveis e confiáveis e os atores mais poderosos da nação que impulsionam a economia estão alinhados e a favor do mercado, então o comerciante pode comprar a moeda da nação. Pelo contrário, se as políticas econômicas não são saudáveis e os mercados não são favoráveis a elas, então o comerciante pode vender a moeda. Caso as políticas não sejam sólidas, mas o mercado ainda favorece tais políticas, então não é uma boa idéia negociar essa moeda. Caso as políticas econômicas sejam sólidas, mas o mercado não favorecer as políticas, o comerciante deve ter cautela ao vender a moeda. Comprar a moeda neste caso é um não-não.
O fato é que a análise fundamental está sempre certa. No entanto, quando o comerciante desconsidera completamente o mercado em favor de uma análise fundamental, o comerciante pode ter que esperar por um longo tempo para que as correções ocorram. Quaisquer anormalidades que são definidas pela análise fundamental são sempre corrigidas por mudança de política ou por desenvolvimentos do mercado.
Objetivo da Análise Fundamental.
O trabalho de análise fundamental é caracterizar os fluxos de dinheiro de e para um país. A análise decide o caminho mais preferido que a economia de um país deve tomar com base na solidez de suas principais instituições financeiras, na saúde de sua economia e nas opiniões de seus políticos e acadêmicos. Entretanto, ao determinar as causas reais das tendências de preço, a análise fundamental não pode apresentar o quadro completo mostrando o que é bom ou ruim sobre a economia. Isso porque é possível que as tendências de preço sejam completamente independentes do cenário econômico e da teoria.
Se o trader compreende a natureza das tendências de preço, é possível entender se o ciclo é impulsionado pela especulação ou pelo aumento da produtividade e inovação. É importante perceber que mesmo nas economias mais saudáveis, bolhas podem ser formadas quando há apoio dos especuladores. Os comerciantes podem lucrar até com bolhas que crescem de oportunidades para obter lucro. É aconselhável participar de tais bolhas em seus estágios iniciais e obter lucro antes que elas explodam. Com o apoio da análise fundamental, o profissional evitará participar da bolha no auge da euforia, quando as coisas podem se esvaziar de repente.
Como usar a análise fundamental para lucrar em Forex.
O mercado forex é o mercado por excelência para análise fundamental. Como as moedas são os alicerces básicos de toda a atividade econômica, todos os desenvolvimentos em todos os vários setores de uma economia têm implicações para as tendências do mercado de câmbio. Embora essa abundância de dados possa parecer complicar a tarefa do iniciante, de fato, todos os fatores fundamentais que influenciam a economia global estão intimamente inter-relacionados, e é bem possível traçar um caminho a partir dos conceitos mais gerais e básicos, como interesse taxas de hipotecas e CDs, para os mais complicados, como o balanço de pagamentos e produção industrial das nações.
Agora, à medida que avançamos para estudar suas aplicações práticas, examinaremos o uso da análise fundamental na forma de um diálogo entre um profissional bem-sucedido e um iniciante, que denotaremos como ST e B. Se o leitor está apenas procurando uma discussão dos vários indicadores e sua aplicação, ele pode simplesmente pular este diálogo.
B: Eu quero lucrar com a troca de moeda. E quero basear minha metodologia em análise fundamental. Como posso fazer isso?
ST: Você pode fazer isso seguindo as notícias fundamentais e as estatísticas do banco central. Mas, antes disso, você também deve ter uma compreensão da era em que vive. Cada época tem diferentes dinâmicas que impulsionam seu desenvolvimento econômico.
B: Que tipo de dinâmica? O que você quer dizer com entender a era?
ST: As características das eras são complexas, mas para o nosso propósito, digamos que você, o trader, deveria pelo menos saber em qual parte do ciclo de expansão e recessão a economia está passando.
ST: Você deve seguir as estatísticas de empréstimos oferecidas pelos bancos centrais, como o Senior Loan Officer Survey da Reserva Federal dos EUA. Instituições financeiras apertam seus padrões de empréstimo, levando-os a entrar e durante a fase de busto do ciclo, e então os relaxam levando para dentro e durante a fase de boom. Eles não querem emprestar quando as empresas estão indo à falência e querem emprestar muito quando todos estão obtendo grandes lucros, para que possam gerar receita de juros e dividendos para seus acionistas.
B: O que vou ganhar por estar ciente da fase do ciclo?
ST: Tudo o mais sendo igual, durante a fase de colapso do ciclo econômico, as moedas de reserva se valorizam em relação às moedas da maioria das outras nações e, durante a fase de boom, as moedas de reserva tendem a se desvalorizar. Isso ocorre porque os booms são financiados pelos empréstimos, e a maior parte dos empréstimos é realizada através de moedas de reserva, devido à natureza da estrutura financeira global.
B: Então você diz que eu posso lucrar simplesmente identificando o ciclo de expansão e recessão corretamente e arrumando meu portfólio de moedas para refletir esse conhecimento?
ST: Sim Os ciclos de boom e busto são eventos muito poderosos, de alto nível, que forçam todo o resto a se mover junto com eles.
B: Depois de identificar a fase do ciclo de expansão e recessão, como posso lucrar com os comunicados de imprensa?
ST: Os dados que eles fornecem podem ser usados para criar mentalmente uma grande imagem & # 8221; da fase do ciclo. Esta imagem pode ajudá-lo a entender o que se passa na economia.
B: Como vou lucrar com a compreensão disso?
ST: A atratividade de uma economia para o capital global (em outras palavras, o "grande quadro" dessa economia) é o principal impulsionador do valor de sua moeda em relação a outros. Compreendendo o quadro geral, você pode identificar quem está se beneficiando mais dele e, em seguida, ao colocar seus negócios em harmonia com aqueles que guiam as principais tendências, você poderá obter grandes lucros.
B: Eu não entendo, como identifico quem se beneficia mais com o quadro geral?
ST: Não é tão difícil. Existem dois tipos de atores em qualquer mercado: especuladores (atores financeiros), investidores, hedgers e outros atores comerciais. Em algumas situações, onde os padrões de empréstimos são frouxos e o dinheiro flui em abundância, os especuladores podem facilmente superar aqueles que estão envolvidos em uma atividade econômica genuína e se tornar os principais propulsores das tendências de preço. Em outros casos, onde o dinheiro não é muito barato (em outras palavras, as taxas de juros estão em níveis adequados à condição da economia global), investidores e atores não especulativos são a principal força por trás dos preços. Ao identificar que tipos de atores impulsionam as tendências de preço, você também pode entender a natureza do ciclo, isto é, se for impulsionado pela expansão monetária (dinheiro fácil e especulação) ou pela inovação e aumento da produtividade (em outras palavras, ou avanço social). Mas você ainda deve ter em mente que mesmo a dinâmica fundamental mais saudável e significativa pode ser utilizada para criar bolhas se houver interesse suficiente dos especuladores.
B: E como eu aproveito isso?
ST: Você pode simplesmente seguir as tendências da moeda. Mesmo que sua análise não confirme a maneira como o mercado age, desde que você entenda por que ela se comporta dessa maneira, você pode concordar com isso e gerar lucro.
B: Eu ainda não entendi. Se eu usar a análise fundamental simplesmente para seguir a tendência, por que não apenas seguir a tendência, esquecendo completamente a análise fundamental?
ST: Porque você só seguirá a tendência desde que os fatores fundamentais a tolerem. A atividade especulativa é propensa a criar bolhas, e o estouro de bolhas às vezes acontece muito rapidamente e pode ser muito destrutivo. Mas as bolhas só crescem onde há uma oportunidade de lucro decente e razoável, e não há nada de errado em participar delas nos estágios iniciais. Através da análise fundamental, você será capaz de evitar pular na linha da especulação no auge da euforia, e será capaz de reverter sua direção rapidamente quando fatores fundamentais lhe disserem que o ambiente econômico benigno mudou. Lembre-se, a análise fundamental estuda as causas dos eventos econômicos.
B: Em outras palavras, a análise fundamental é útil para explorar as tendências de longo prazo definidas pelo panorama geral e também para evitar bolhas à medida que elas estouram ou estão prestes a explodir.
ST: Sim É claro que, mesmo sem razões fundamentais detalhadas, pode-se simplesmente evitar uma bolha, uma vez que sua trajetória de preço toma a forma de uma parábola.
B: Você pode por favor me mostrar como construir a grande figura?
ST: Claro. Você deve começar com as taxas de juros e ver como elas estão sendo canalizadas para a economia por meio de grandes bancos e outras instituições financeiras. Então você deve considerar se existem novas inovações tecnológicas, produtos financeiros, nações emergentes e assim por diante, que podem criar o combustível para um período de crescimento econômico saudável em escala global. Então você deve considerar o clima político. Há muita instabilidade política naqueles países que impulsionam o crescimento global? Deixe-me ajudá-lo com um gráfico:
B: Como posso usá-lo para o sucesso na negociação forex?
ST: Este é o primeiro estágio da análise fundamental. Aqui você decide sobre o dinamismo da economia global. A saúde da economia global pode ter uma grande influência em coisas aparentemente não relacionadas, como a volatilidade do mercado cambial, carry trades, fluxos de capital entre fronteiras e assim por diante. É também crucial ao decidir se é preciso ser conservador ou relativamente otimista na avaliação de dados econômicos de alta frequência (como pedidos de bens duráveis, pedidos semanais de trabalho etc.).
B: Então, eu deveria analisar a economia global no nível mais alto para decidir sobre a minha estratégia de forex.
B: OK Agora, como vou decidir em qual moeda devo comprar e qual devo vender?
ST: Esse é o segundo estágio da análise fundamental, embora tenha em mente que farei o meu melhor para simplificar as coisas para você. Ao decidir qual moeda será longa ou curta, você precisará examinar a saúde fundamental da economia considerando os indicadores que discutiremos em breve. Você então avaliará a atitude dos principais impulsionadores da atividade do mercado cambial em relação aos fundamentos da nação. Em outras palavras, você precisa considerar se os atores mais poderosos do mercado se alinham às escolhas econômicas do país. Se as políticas econômicas do país são críveis e saudáveis, e o mercado também as considera favoravelmente, você pode comprar essa moeda, mas cuidado com as bolhas. Se as políticas econômicas do país são críveis e saudáveis, mas os agentes de mercado mais poderosos não apoiam essas políticas, então você não deve comprar a moeda, mas pode vendê-la, desde que seja muito cauteloso com o risco que está assumindo. . Se as políticas econômicas da nação são tolas, mas o mercado está apoiando-as, você não deve negociar essa moeda, seja ela longa ou curta. Finalmente, se as políticas econômicas da nação são tolas e o mercado as considera como tais, você pode encurtar essa moeda.
B: Não posso ignorar totalmente a opinião do mercado, com base em minha análise fundamental?
ST: Claro que você pode. Mas é muito melhor entender as causas das bolhas e as razões por trás das ilusões do mercado, e esperar pelo término dessas causas antes de entrar em um negócio meramente com base no fato de o mercado estar errado. A análise fundamental é sempre correta. Os desequilíbrios e anomalias definidos por ela serão sempre corrigidos pela ação política ou pela evolução do mercado. Mas nem sempre é possível adivinhar como essa correção ocorrerá. Se você optar por ignorar completamente o comportamento emocional do mercado, poderá ter uma longa espera, porque pode levar muito tempo para que a correção antecipada ocorra.
B: Obrigado, há algo que você gostaria de adicionar?
ST: Não participe da ação do preço parabólico, a menos que você tenha excelentes razões para fazê-lo. Qualquer coisa pode criar uma bolha, independentemente de quão convincentes sejam as racionalizações e as causas propostas. Lembre-se também de que nossas descrições são válidas para uma economia global altamente integrada, intensa em comércio e não-protecionista. Muitos eventos se desenvolveriam de maneira diferente em um ambiente em que o dinheiro não flui facilmente além das fronteiras, mas a principal diferença estaria no papel dos especuladores. Em um ambiente não-livre e protecionista, é improvável que os especuladores encontrem o capital necessário para estourar bolhas de grande escala, e isso dará aos fluxos de comércio um papel mais importante na determinação das tendências de preços.
A análise fundamentalista tem como objetivo caracterizar os fluxos de dinheiro para dentro e para fora de um país. Em outras palavras, a análise fundamental não se limita a examinar o bem-estar de uma economia, a solidez de suas instituições financeiras ou a opinião de acadêmicos ou políticos, mas apenas as utiliza para decidir o melhor caminho para a economia de uma nação. analisando as causas reais das tendências de preços. Uma vez que as causas das tendências de preço podem às vezes ser completamente independentes dos ditames da teoria econômica, a análise fundamental não pode apresentar um quadro completo apenas mostrando o que é bom ou ruim sobre uma economia; se o mercado estiver errado durante um período de anos, a análise bem-sucedida também deve ser capaz de mostrar as poderosas razões para seus erros.
Devemos lembrar também que a palavra & # 8220; erro & # 8221; em toda essa discussão é usada apenas em uma base macroeconômica. Escolhas que podem vir a ser extremamente prejudiciais para o bem-estar da sociedade em geral ainda podem ser muito lucrativas para os indivíduos que as fazem. Em outras palavras, os erros alimentados pelas bolhas são erros apenas no sentido de que causam grande dano à maioria das pessoas. Muitos especuladores também caíram devido a seus erros, mas alguns deles deixam o jogo com uma grande recompensa de lucros. (Note que usamos o termo especulador para denotar um ator que ignora as realidades econômicas, é emocional e obstinado sobre suas práticas. A atividade especulativa pode até mesmo absorver atores não-financeiros, como firmas de construção ou exportadores, e de fato qualquer outra pessoa.)
Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.
Tutorial Forex: Análise Fundamental & amp; Estratégias de Negociação de Fundamentos.
No mercado de ações, a análise fundamental procura medir o verdadeiro valor de uma empresa e basear os investimentos nesse tipo de cálculo. Até certo ponto, o mesmo é feito no mercado forex de varejo, onde traders de forex avaliam moedas e seus países, como empresas, e usam anúncios econômicos para obter uma idéia do valor real da moeda.
Todas as notícias, dados econômicos e eventos políticos que surgem sobre um país são semelhantes às notícias que surgem sobre uma ação, na medida em que é usada pelos investidores para obter uma idéia de valor. Esse valor muda com o tempo devido a muitos fatores, incluindo crescimento econômico e solidez financeira. Comerciantes fundamentais analisam todas essas informações para avaliar a moeda de um país.
Dado que existem estratégias de negociação de fundamentos de forex praticamente ilimitadas baseadas em dados fundamentais, pode-se escrever um livro sobre este assunto. Para lhe dar uma ideia melhor de uma oportunidade de negociação tangível, vamos analisar uma das situações mais conhecidas, o carry trade forex. (Para ler algumas perguntas freqüentes sobre o comércio de moedas, consulte Perguntas comuns sobre o comércio de moedas.)
Uma divisão do comércio de carry de Forex.
O carry trade é uma estratégia na qual um trader vende uma moeda que oferece taxas de juros mais baixas e compra uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Em outras palavras, você empresta a uma taxa baixa e empresta a uma taxa mais alta. O comerciante usando a estratégia captura a diferença entre as duas taxas. Quando alavancar altamente o comércio, até mesmo uma pequena diferença entre duas taxas pode tornar o negócio altamente lucrativo. Juntamente com a captura da diferença de taxa, os investidores também verão com frequência o valor do aumento mais elevado da moeda, à medida que o dinheiro flui para a moeda de maior rendimento, o que eleva o seu valor.
Exemplos reais de um carry trade iene podem ser encontrados a partir de 1999, quando o Japão reduziu suas taxas de juros para quase zero. Os investidores capitalizariam essas taxas de juros mais baixas e tomariam uma grande quantia do iene japonês. O iene emprestado é então convertido em dólares americanos, que são usados para comprar títulos do Tesouro dos EUA com rendimentos e cupons em torno de 4,5-5%. Como a taxa de juros japonesa era essencialmente zero, o investidor não pagaria quase nada para tomar emprestado o iene japonês e obter quase todo o rendimento de seus títulos do Tesouro dos EUA. Mas com alavancagem, você pode aumentar muito o retorno.
Por exemplo, 10 vezes a alavancagem criaria um retorno de 30% com um rendimento de 3%. Se você tiver $ 1.000 em sua conta e tiver acesso a 10 vezes a alavancagem, você controlará $ 10.000. Se você implementar a moeda carry trade a partir do exemplo acima, você ganhará 3% ao ano. No final do ano, seu investimento de US $ 10.000 seria igual a US $ 10.300, ou um ganho de US $ 300. Como você investiu apenas US $ 1.000 do seu próprio dinheiro, seu retorno real seria de 30% (US $ 300 / US $ 1.000). No entanto, esta estratégia só funciona se o valor do par de moedas permanecer inalterado ou valorizado. Portanto, a maioria dos traders de carry forex espera não apenas ganhar o diferencial da taxa de juros, mas também a valorização do capital. Embora tenhamos simplificado bastante essa transação, a principal coisa a ser lembrada aqui é que uma pequena diferença nas taxas de juros pode resultar em enormes ganhos quando a alavancagem é aplicada. A maioria dos corretores de moeda exige uma margem mínima para ganhar juros para carry trades.
No entanto, essa transação é complicada por mudanças na taxa de câmbio entre os dois países. Se a moeda de menor rendimento se valorizar contra a moeda de maior rendimento, o ganho ganho entre os dois rendimentos poderia ser eliminado. A principal razão pela qual isso pode acontecer é que os riscos da moeda de maior rendimento são demais para os investidores, então eles optam por investir na moeda de menor rendimento e mais segura. Como os carry trades são de prazo mais longo, eles são suscetíveis a uma variedade de mudanças ao longo do tempo, como taxas crescentes na moeda de menor rendimento, o que atrai mais investidores e pode levar à valorização da moeda, diminuindo os retornos do carry trade. Isso faz com que a direção futura do par de moedas seja tão importante quanto o próprio diferencial de taxa de juros. (Para ler mais sobre pares de moedas, consulte Usando Correlações de Moeda em Vantagem, Compreendendo as Relações Euro / Franco Suíço e Forças Atrás das Taxas de Câmbio.)
Para esclarecer isso, imagine que a taxa de juros nos EUA seja de 5%, enquanto a mesma taxa de juros na Rússia foi de 10%, proporcionando uma oportunidade de carry trade para os traders encurtarem o dólar norte-americano e alongarem o rublo russo. Suponha que o comerciante pegue US $ 1.000 em 5% por um ano e converta-o em rublos russos a uma taxa de 25 USD / RUB (25.000 rublos), investindo os lucros por um ano. Supondo que não haja trocas de moeda, os 25.000 rublos crescem para 27.500 e, se convertidos de volta para dólares americanos, valerão US $ 1.100. Mas como o trader tomou US $ 1.000 em 5%, ele deve US $ 1.050, o que faz com que o lucro líquido do trade seja de apenas US $ 50.
No entanto, imagine que houve outra crise na Rússia, como a que foi vista em 1998, quando o governo russo deixou de pagar sua dívida e houve grande desvalorização da moeda na Rússia, à medida que participantes do mercado vendiam suas posições em moeda russa. Se, no final do ano, a taxa de câmbio fosse 50 USD / RUB, seus 27.500 rublos agora seriam convertidos em apenas US $ 550 (27.500 RUB x 0,02 RUB / USD). Como o trader deve US $ 1.050, ele ou ela terá perdido uma porcentagem significativa do investimento original nesta operação de carry trade por causa da flutuação da moeda - mesmo que as taxas de juros na Rússia tenham sido maiores que as dos EUA.
Outro bom exemplo de análise fundamental dos estrangeiros é baseado nos preços das commodities. (Para ler mais sobre isso, consulte Preços de Commodities e Movimentos de Moedas.)
Agora você deve ter uma idéia de algumas das idéias básicas econômicas e fundamentais que fundamentam o forex e impactam o movimento das moedas. A coisa mais importante que deve ser tirada desta seção é que as moedas e os países, como as empresas, estão constantemente mudando de valor com base em fatores fundamentais, como crescimento econômico e taxas de juros. Você também deve, com base nas teorias econômicas mencionadas acima, ter uma ideia de como certos fatores econômicos afetam a moeda de um país. Vamos agora passar para a análise técnica, a outra escola de análise que pode ser usada para escolher negócios no mercado forex.
Análise Fundamental de Forex para 2018.
Usando análise fundamental para o comércio Forex pode ser muito perigoso quando não for feito direito. Ironicamente, os traders que confiam em análises fundamentais, em vez de alguma forma de análise técnica, tendem a perder dinheiro mais rapidamente do que se estivessem presos à análise técnica. Isso parece estranho e contra-intuitivo, mas é verdade. Neste artigo, explicarei por que usar exclusivamente a análise fundamental pode ser perigoso, então mostrarei como o tipo certo de análise fundamental pode ser usado para tornar sua negociação melhor, se é algo que você realmente quer usar. Vou me concentrar no que a situação fundamental provavelmente será no início de 2018. Você certamente não precisa usar análise fundamental para ganhar dinheiro no longo prazo no mercado Forex, mas pode ajudar.
Por que as estratégias fundamentais mecânicas têm desempenho pior do que as estratégias de acompanhamento de tendências.
A análise fundamentalista parece um método sensato e conservador para decidir onde investir seu dinheiro. Afinal, se você estivesse pensando em investir em uma ação, você se sentiria bem em realizar a devida diligência na empresa, verificar sua posição financeira e estar convencido de que a economia provavelmente cresceria ao longo do horizonte de tempo de seu investimento. Então, não faz sentido se sentir da mesma forma sobre o país cuja moeda você está comprando, mesmo que seu horizonte de tempo seja mais curto do que o de um investimento típico em ações? Bem, é uma abordagem lógica, mas há dois problemas imediatos na aplicação deste princípio ao Forex. Em primeiro lugar, quais indicadores fundamentais você vai usar para fazer sua chamada sobre os fundamentos? Em segundo lugar, parece claro que as moedas nacionais fiduciárias são muito menos afetadas pelos fundamentos econômicos do que as bolsas de valores, portanto, mesmo que você escolha as variáveis certas para sua análise, elas provavelmente não serão muito úteis. Moedas não são a "ação" de uma nação, são instrumentos de dívida emitidos pelo seu banco central.
Vamos considerar alguns dos indicadores de análise fundamental mais populares que podem ser aplicados a moedas:
Valor Justo: você considera os custos relativos de uma cesta de mercadorias em duas moedas diferentes, vendendo aquela que parece supervalorizada, e comprando aquela que parece subvalorizada, esperando que os valores se fundam. É muito lógico, mas simplesmente não funcionou nas últimas décadas. Ele descarta completamente o fato de que existem boas razões pelas quais os bens e serviços são relativamente mais ou menos caros em diferentes países.
Diferencial de Taxa de Juros: moedas com taxas de juros mais altas tendem a atrair mais investimento, o que significa que o dinheiro especulativo deve fluir de moedas com taxas de juros mais baixas para moedas com taxas de juros mais altas. Portanto, deve ser possível lucrar com a compra de moedas com taxas mais altas usando moedas com taxas mais baixas. Um benefício adicional de uma estratégia tão fundamental é que as taxas overnight cobradas diariamente pelo seu corretor devem ser baixas, ou até mesmo positivas a seu favor, pois são baseadas na expectativa do mercado das taxas futuras. A boa notícia é que essa estratégia geralmente produz uma pequena vantagem positiva. A má notícia: a vantagem é pequena e a estratégia mantém você longe de grandes negócios. Também tende a parar de funcionar durante os períodos de turbulência do mercado. Pode haver tendências de preços fortes e de longo prazo contra as taxas LIBOR por meses sem fim. Além disso, há alguns anos vivemos em uma época de baixas taxas de juros, de modo que os diferenciais disponíveis entre as principais moedas globais são muito pequenos.
Crescimento Econômico: comprar moedas com números de PIB fortes e / ou crescentes, e vender moedas com números de PIB fracos e / ou em queda. Isso parece lógico, mas não há evidências de que funcione como uma estratégia independente.
Bancos Centrais são Chaves.
Se abordagens fundamentais típicas são falhas, o que você pode fazer? Bem, uma estratégia de análise fundamental melhor é estar alinhada com as posições das moedas & rsquo; bancos centrais. Considere o fato de que qualquer banco central pode criar o máximo de oferta de sua moeda que quiser, e reduzir muito também, bem como (geralmente) ter o poder de definir a taxa de juros da moeda. Isso é muito poder para mover o preço. Infelizmente, os bancos centrais não colocam cartazes dizendo "apertar & rdquo; ou "relaxando", o que tornaria esse tipo de estratégia muito mais fácil! No entanto, é possível seguir as liberações do banco central, que são dadas mensalmente (na maioria dos casos), e ler comentários inteligentes sobre elas, para desenvolver uma opinião. Você provavelmente precisará do comentário inteligente, mesmo que você leia os textos completos das liberações do banco central, a menos que esteja muito claro o que está procurando, você provavelmente não será capaz de chegar a uma conclusão correta. Outra abordagem que funciona bem é procurar surpresas nas liberações do banco central. Por exemplo, no momento em que escrevo, o Banco do Canadá acaba de deixar claro que considera menos provável o aumento da taxa em janeiro de 2018. Isso surpreendeu o consenso e o valor do dólar canadense continua a cair. É normal que a maioria das liberações do banco central mova sua moeda, mas quando há acompanhamento no dia seguinte, em vez de uma reversão de volta à média, isso pode ser um bom sinal de que você tem um movimento de preços impulsionado pelos fundamentos em andamento. é provável que durar mais tempo.
Bancos Centrais em 2018.
Um bom ponto de partida para um programa produtivo de análise fundamental de Forex é fazer uma lista dos principais bancos centrais, em ordem de importância, e resumir sua atitude em relação à sua moeda. Então, faz sentido verificar se existem tendências que correspondam a qualquer divergência identificada entre os bancos centrais. Não é uma ciência exata, e é importante perceber que existem outros fatores fundamentais importantes que podem entrar em jogo. Um excelente exemplo é a iminente saída da Grã-Bretanha da União Europeia, cujos termos exatos ainda estão em negociação. Como a economia da Grã-Bretanha é altamente dependente dos termos de seu comércio com a União Europeia, os termos desse comércio vão afetar a libra, com a libra avançando em um Brexit mais suave e caindo em um mais difícil.
Então, aqui está minha avaliação de 2018 das posições monetárias dos importantes bancos centrais (em ordem de importância), classificados por ordem de importância para o mercado Forex.
Reserva Federal (dólar dos EUA) & ndash; apertar a política monetária, mas preocupado com a falta de inflação, o que significa que os dados sobre a taxa de inflação se tornam importantes. Se a inflação for maior do que as expectativas do mercado, o USD deverá tender a subir na expectativa de mais e mais rápidos aumentos futuros das taxas.
Banco Central Europeu (euro) & ndash; um aperto menor e muito cauteloso é possível na forma de desfazer o balanço, mas as taxas de juros permanecem negativas e a inflação é quase inexistente. Ainda é difícil imaginar aumentos de taxa.
Banco do Japão (iene japonês) & ndash; existe algum crescimento econômico, mas parece que o BOJ está no piloto automático, já que não se espera nenhum aumento ou aumento da taxa durante todo o ano de 2018 e além. A inflação continua muito fraca.
Banco da Inglaterra (libra esterlina) & ndash; há pouco crescimento econômico, mas o Banco da Inglaterra parece estar em meio a um novo aperto na política monetária devido a altas na taxa de juros, porque a taxa de inflação subiu para uma taxa anualizada de 3,1%. Sem a inflação, provavelmente não haveria nenhum aumento em breve.
Banco Nacional da Suíça (franco suíço) & ndash; este é um caso especial. Como quase todas as principais moedas nacionais são extremamente fracas, o SNB mantém uma política monetária extremamente frouxa, com uma taxa de juros negativa de -0,75% para impedir que o franco suíço se valorize como um investimento seguro. A política conseguiu estabilizar o franco, e esta moeda é uma aposta extremamente perigosa. Tem uma forte tendência a reverter para a média e permanecer estável, ao contrário do que aconteceu com o Ouro nos últimos anos. Crescimento e inflação são extremamente fracos, então o SNB está determinado a impedir que a moeda se valorize.
Banco do Canadá (dólar canadense) & ndash; O PIB e a inflação têm estado relativamente saudáveis, com a taxa de juros também em um nível razoável de 1,0%, mas as recentes preocupações sobre uma desaceleração do crescimento impediram que a possibilidade de aperto monetário ocorresse em breve. Este é um para observar com cuidado, mas podemos estar vendo o início de um enfraquecimento de longo prazo impulsionado fundamentalmente no dólar canadense.
Reserve Bank of Australia (dólar australiano) & ndash; Apesar das taxas de juros historicamente baixas, a inflação e o crescimento permanecem teimosamente baixos, e eles parecem estar piorando, já que dados comerciais mais pobres do que o esperado chegam. Embora não pareça que veremos algum enfraquecimento da política, Um novo aperto parece estar fora da ordem do dia.
Banco da Reserva da Nova Zelândia (dólar da Nova Zelândia) & ndash; o crescimento é relativamente saudável, embora o PIB ainda seja de apenas 1%, e a taxa de inflação seja marginalmente mais alta do que a taxa de juros relativamente alta. O novo governo parece estar determinado a buscar um ato de equilíbrio para evitar qualquer aperto real, evitando ao mesmo tempo um afrouxamento significativo. Tudo isso sugere uma política monetária um tanto fraca, embora o mercado tenha ficado impressionado com a nomeação de um novo governador do RBNZ, que deve manter a administração da inflação como uma alta prioridade.
Conclusão sobre o estado dos fundamentos de Forex.
Não há dúvida de que o quadro global das economias avançadas listadas acima é de uma política monetária geralmente fraca, com pouca divergência em termos de crescimento, política ou taxas de juros. Isso aponta para um mercado Forex chato, que é o que estamos experimentando atualmente. No entanto, pode-se dizer que, fundamentalmente, o dólar americano parece relativamente forte, seguido pelo euro. A fraqueza contínua parece mais provável no dólar canadense. Isso sugere que os negócios Forex mais fundamentalmente convincentes que correspondem ao quadro técnico são o longo USD / CAD, e possivelmente o longo EUR / CAD também.
É crucialmente importante apenas negociar conclusões fundamentais a que você possa chegar quando elas forem correspondidas pelo quadro técnico. Deve haver uma tendência razoavelmente de longo prazo na direção dos fundamentos, ou pelo menos deve ficar claro que o preço está continuamente fracassando em se mover contra ele. Esta é a melhor maneira de usar a análise fundamental no mercado Forex. Agora, isso sugere que os negócios mais apoiados por uma combinação de fatores fundamentais e técnicos provavelmente serão USD / CAD longos, EUR / CAD longos e possivelmente USD / JPY longos também. A análise fundamental, assim como a análise técnica, exige uma revisão constante da situação, que pode mudar de mês para mês, portanto, a imagem atual não tem garantia de duração ao longo de 2018.
Como os fundamentos movem os preços no mercado de câmbio.
Ação de preço e macro.
Análise Fundamental nos Mercados de Moeda Centra-se em torno de Dados Macroeconômicos A análise macroeconômica pode ser simplificada com foco nas taxas de juros (e expectativas) Os traders podem incorporar o Price Action para tornar a análise ainda mais simplista.
Análise Fundamental no mercado de ações envolve a análise das entradas de uma empresa em um esforço para prever o potencial de crescimento futuro. Para uma empresa individual, isso pode ser uma maneira muito lógica de procurar ideias de investimento. A análise fundamental de uma empresa envolveria investigar as demonstrações financeiras daquela empresa, para notar mudanças de um ano para o outro; ou talvez olhando para a gestão dessa empresa, e seu histórico, a fim de determinar o quão bem-sucedidos eles podem ser em relação ao cumprimento de suas metas.
No mercado Forex, muitas dessas estatísticas não existem, e estamos negociando economias inteiras umas contra as outras. Em cada uma dessas economias, milhares de empresas existem tentando maximizar seu potencial de lucro, de modo que a análise da estrutura de gerenciamento de uma única empresa ou de sua participação de mercado não significa realmente muito.
Devido à natureza do mercado, muitos traders referem-se à análise técnica e mostramos como os eventos de dados fundamentais podem ser negociados com a análise técnica no artigo The Potent Combination of Fundamentals e Price Action. Neste artigo, vamos aprofundar a forma como os fundamentos afetam os preços no mercado de câmbio.
Por que os valores da moeda importam.
Os preços das moedas são importantes devido ao comércio transfronteiriço. Investigamos esse conceito em profundidade no Núcleo do Mercado de Câmbio. No artigo, vimos como a nação do Japão foi absolutamente devastada por um iene forte; como um iene mais forte significou lucros e margens menores para os exportadores japoneses.
O conceito de Análise Fundamental no Mercado Forex pode ser resumido em um simples ponto de dados: Taxas de Juros. Se as taxas de juros subirem, os investidores terão maior incentivo para investir seu capital; e se as taxas de juros baixarem, esse incentivo é diminuído. Essa relação está no coração e na alma da macroeconomia; e é isso que permite que os bancos centrais tenham ferramentas para administrar suas respectivas economias.
A decisão de aumentar ou diminuir as taxas também pode trazer impacto para outras economias. Digamos, por exemplo, que você é um americano com dinheiro para investir. Depois de ter pouco incentivo e taxas extremamente baixas por um longo tempo, você percebe que o Reino Unido aumenta as taxas em 25 pontos base. Este aumento nas taxas de juros do Banco da Inglaterra pode e deve trazer taxas mais altas em outras questões do Reino Unido; então você pode não necessariamente comprar Gilts ou um título do governo, mas os investidores agora podem procurar investir na Inglaterra para obter uma taxa de retorno maior.
Investidores adicionais pensando a mesma coisa se apressam em títulos do Reino Unido, e eventualmente & ndash; o preço da libra esterlina subirá para refletir essa demanda adicional. Agora, torna-se um pouco mais difícil para o Reino Unido exportar mercadorias (semelhante ao problema enfrentado pelo Japão no Núcleo do Mercado de Câmbio).
Um grande exemplo disso foi na Austrália, de 2002, que levou ao colapso financeiro; como a demanda insaciável da China impulsionou o crescimento em toda a Austrália, o desemprego ficou muito baixo e a inflação se elevou muito. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) moveu-se para aumentar as taxas de juros e seguiram-se os preços das moedas.
O Aussie mais do que dobrou, enquanto o RBA transferiu taxas de 4,25% para 6,75%
Criado com o Marketscope / Trading Station II.
Este é um ciclo de taxa de juros e impulsiona os fluxos de capital que estão no coração do mercado de câmbio.
Como os ciclos de taxa de juros impulsionam as economias.
Tudo remonta ao incentivo para investir. Se os banqueiros centrais quiserem desacelerar sua economia, eles buscam elevar as taxas. Se eles querem incentivar mais crescimento dentro de uma economia, eles buscam diminuir as taxas.
Taxas mais altas ou mais baixas trazem um impacto duplo na economia.
O primeiro e mais óbvio impacto é o incentivo para investir. Se as taxas aumentam, esse incentivo para investir também aumenta; e se as taxas diminuírem, o mesmo acontece com o incentivo para guardar o dinheiro de alguém.
O segundo impacto é o que isso faz para as despesas de capital. Se as taxas diminuírem, a atratividade de fechar um empréstimo de longo prazo à nova taxa mais baixa é muito maior do que anteriormente. O incentivo para comprar itens caros como casas e carros agora é maior.
E quando você compra uma casa ou um carro, a construtora ou montadora tem que se virar para pagar seus materiais e trabalhadores. Se as taxas mais baixas aumentam o número de casas ou carros que estão sendo comprados, isso significa crescimento. As construtoras e construtoras acabarão por contratar novos trabalhadores para acompanhar a demanda; e à medida que a demanda por trabalhadores aumenta, também aumentam os salários necessários para atrair candidatos qualificados.
É assim que as taxas de juros mais baixas podem trazer mais emprego e inflação (muitas vezes mostradas como IPC ou "Índice de Preços ao Consumidor"); e é neste ponto que os bancos centrais vão investigar taxas crescentes em um esforço para impedir que a economia superaqueça.
Se as taxas de juros permanecerem baixas, os efeitos do "sobreaquecimento" poderia ser imenso. Os preços podem continuar inflando e, se não forem verificados, & ndash; poderia trazer hiperinflação.
Imagine ir à loja para comprar um galão de leite e ver o preço em 27 dólares. Eu não sei sobre você, mas eu fico louco por ver algo assim. Então minha mente vagaria para outras áreas onde os custos poderiam estar aumentando. Se um galão de leite custa 27 dólares, quanto custará esse carro novo? Quanto vai custar o leite amanhã?
Então, os bancos centrais querem uma taxa moderada de inflação. Isso ajuda a manter o crescimento dentro de uma economia; as pessoas recebem aumentos salariais, mais pessoas estão trabalhando e pagando impostos, e os consumidores têm a confiança de que podem economizar seu dinheiro para amanhã porque os preços não aumentam cem vezes durante a noite.
O que os banqueiros centrais assistem?
Tanto os banqueiros centrais quanto os investidores estrangeiros observam as impressões de dados macroeconômicos com o objetivo de obter algo delas; mas seus objetivos são ligeiramente diferentes.
Os FX Traders estão frequentemente interessados na reação de preço de uma impressão de dados. Se o CPI sair acima do esperado, os traders podem estar procurando posições longas para subir.
Os FX Traders podem precificar rapidamente novos dados, criando movimentos voláteis de preços.
Criado com o Marketscope / Trading Station II.
Os banqueiros centrais, no entanto, têm uma visão muito mais ampla sobre essas estatísticas.
Os banqueiros centrais querem observar os principais pontos de referência para uma economia, em um esforço para tomar a decisão correta sobre onde mover as taxas.
A inflação e o emprego são os principais entre essas estatísticas, pois são dois dos principais pontos de pressão dentro de uma economia. Se o desemprego for alto, a economia provavelmente terá dificuldades. À medida que as impressões de emprego / desemprego são liberadas de uma economia, essa nova informação é levada em conta rapidamente. Os FX Traders começarão a precificar isso com a probabilidade de uma eventual subida de taxa ou corte pelos Banqueiros Centrais para contabilizar essas informações.
Mesmo para a inflação: À medida que as impressões de dados da inflação (CPI) são divulgadas em uma economia, os comerciantes agirão rapidamente para incorporar essas novas informações aos preços. Enquanto isso, os banqueiros centrais estão observando cautelosamente para decidir se querem fazer alguma coisa na próxima reunião.
O aumento do desemprego (diminuição do emprego), juntamente com a diminuição da inflação, são ameaças a uma economia que normalmente verá os bancos centrais investigarem os cortes das taxas.
O decréscimo do desemprego (aumento do emprego) e o aumento da inflação são sinais de uma economia em crescimento, e é nesse momento que os banqueiros centrais analisarão possíveis aumentos das taxas.
Mas os banqueiros centrais e os operadores de Forex não gostam de ficar sentados e esperar que o emprego ou os números de inflação mostrem mudanças dentro de uma economia. Isso trouxe à tona inúmeros dados adicionais que os comerciantes e investidores vão procurar em um esforço para antecipar as mudanças na inflação, desemprego e taxas de juros.
As estatísticas de consumo são extremamente importantes em grandes economias como os Estados Unidos ou a Europa, nas quais a atividade de consumo tem um nível elevado de importância para a economia global. No artigo The Lifebood of the US Economy, analisamos os principais lançamentos de dados que incluem essa informação. O euro pode se tornar extremamente volátil em torno de lançamentos de Números de Sentimentos do Consumidor, e isso ocorre porque a atividade do consumidor em economias estabelecidas é muitas vezes vista como um precursor da inflação, do emprego e do crescimento.
O PIB, ou Produto Interno Bruto, é uma expressão direta do crescimento (ou contração) dentro de uma economia, e isso também pode ser um enorme precursor para os movimentos de preços; especialmente se a taxa anunciada de crescimento estiver longe das expectativas. Mas, por si só, os aumentos ou reduções no PIB não trazem mais empregos ou uma inflação mais alta, então isso é muitas vezes visto como mais um “atraso” ou “atraso”. indicador fundamental.
Os números de produção podem ser especialmente importantes nas economias em crescimento, que estão em um estágio muito industrializado do processo de crescimento. A China é um exemplo fenomenal; como cada mês, o PMI & rsquo; (Purchasing Managers Index), atrairá enorme interesse de numerosas partes em todo o mundo.
O PMI é uma pesquisa que é registrada de produtores que avaliam seus sentimentos em pedidos futuros. O pensamento por trás dessa estatística é que, se os produtores estão vendo o crescimento, esse crescimento acabará por passar para os consumidores; afinal, se alguém quer comprar um bem, tem que ser produzido em primeiro lugar, certo?
